Typische Anlegerfehler - Vorsicht, Selbstüberschätzung! 09.01.22
Bei der Geldmeisterin zu Gast ist Dr. Manfred Frühwirth, außerordentlicher Professor an der WU Wien am Institut für Finance, Banking & Insurance, der sich viel mit Behavioral Finance, also der Verhaltensökonomie und Psychologie der Anleger und ihre Auswirkungen auf die Kapitalmärkte beschäftigt. Manfred Frühwirth warnt vor grenzenloser Selbstüberschätzung, zu der gar nicht so sehr die Neoaktionäre, sondern vielmehr erfahrene Trader neigen. Denn die führen ihre gelungenen Trades auf ihr Gespür zurück. Während sie für Verluste exogene Faktoren verantwortlich machen wie Insidertrading durch andere, eine nicht vorhersehbare Pandemie usw. Es kommt mit jedem weiteren erfolgreichen Trade zu einer gelernten Selbstüberschätzung. Ein anderer typischer Anlegerfehler sei, dass man von Anlageerfolgen aus der Vergangenheit auf eine positive Entwicklung in der Zukunft schließt. Man denkt der Kurs ist im Steigen, dabei ist der Kurs gestiegen. Umgekehrt glaubt man, der Kurs ist im Fall, dabei ist er gefallen. Damit kauft man automatisch zu teuer und verkauft zu günstig. Ein weiterer Fehler ergibt sich aus dem Dispositionseffekt: Weil Menschen risikoavers sind verkaufen sie gut laufende Wertpapiere zu früh und trennen sich von Verlustbringern zu spät. Frühwirth ist kein Freund von Börsenweisheiten, schon gar nicht vom Sprichwort „the trend is your friend“, weil ein solches Herdenverhalten zu irrationalen Übertreibungen führt und die Blasen dann irgendwann platzen. Ein Tipp von Manfred Frühwirth lautet, die Kursziele, die man für jedes Wertpapier beim Kauf definiert auch schriftlich festzuhalten, um nicht mit der Zeit inkonsistent zu handeln.
Irrational handeln aber nicht nur Privatanleger, sondern auch Unternehmen bei der betrieblichen Finanzierung. Darum geht es in seinem neuesten Buch Behavioral Corporate Finance Grenzen der Rationalität in der betrieblichen Finanzierung. Es handelt vom Einfluss der Irrationalität der Anleger und der Irrationalität Manager auf betriebliche Finanzentscheidungen. Weitere Info zu seinem jüngsten Werk auf https://www.linkedin.com/feed/update/urn:li:activity:6862662175077478400/ sowie auf
https://www.lindeverlag.at/person/fruehwirth-manfred-10563
Man findet Professor Manfred Frühwirth unter seinem Namen auf LinkedIn und auf YouTube. Viel Vergnügen mit und mehr Einsicht nach dieser Episode! Servus, shalom und mas salamah wünscht Julia Kistner
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